Édition de septembre 2024

Demande

• Les commandes d'acier importé ont augmenté au mois de septembre pour une disponibilité en janvier-février, alors que les directeurs de l'approvisionnement prévoient leurs besoins en acier pour le T1 2025.
• La plupart des grossistes et des distributeurs rapportent une baisse de la demande et des ventes d'une année à l'autre.
• Les projets d'infrastructure continuent d'occuper une part plus importante que la normale des appels d'offres et de la demande pour les tuyaux d'acier et les produits d'acier, alors que nous terminons 2024 et nous dirigeons vers 2025 avec de nouvelles commandes alignées sur les échéanciers de démarrage des projets.

Acheter de l'acier en $ CA aujourd'hui pour une livraison au T1 2025, c'est une situation où l'on ne peut pas se tromper.

Offre

• Les aciéries nord-américaines de HRC continuent d'annoncer des fermetures planifiées pour 2024Q4, en raison de la demande ou pour de l'entretien.
• Les taux de fret du Golfe vers les ports nord-américains demeurent élevés, ce qui nuit à la compétitivité des importations, particulièrement sur les marchés américains.
• Les stocks des grossistes et des distributeurs pourraient être plus bas que la normale en raison de la faible prise de commandes tout au long de 2024Q2.

Géopolitique

• Un tarif douanier général de 25 % sur l'acier chinois s'applique à toutes les expéditions vers le Canada après le 15 octobre. Le Canada a emboîté le pas aux États-Unis, qui avaient appliqué le même tarif quelques semaines plus tôt. La Chine a répliqué en limitant ses exportations de matériaux critiques; l'antimoine est à noter en raison de son utilisation dans la fabrication de batteries et de diodes, et dans le durcissement de l'acier à usage militaire.
• Nous nous attendons à ce que les élections américaines, peu importe le résultat, débouchent sur davantage de tarifs douaniers et de mesures de guerre commerciale envers les partenaires commerciaux, et à ce que le Canada calque ses gestes sur ceux des États-Unis.

Matières premières

• Le HRC nord-américain est passé de 684 $/ST (mi-juillet) à 791 $/ST (aujourd'hui), + 110/ST, une hausse de 15 %. Cela fera monter les prix des usines de tuyaux et de tubes d'ici.
• Le minerai de fer, la ferraille et le charbon à coke font toujours du surplace, ce qui représente une occasion d'achat pour les gestionnaires.

Fret

• Le fret maritime demeure élevé sur la plupart des routes vers les ports nord-américains. Nous croyons que le fret est étroitement lié aux enjeux commerciaux entre pays. Nous nous attendons à ce que les tensions commerciales s'accentuent; attendez-vous donc à des taux de fret plus élevés plus longtemps, jusqu'aux élections américaines et au-delà.